喜临门股价分析：

喜临门床垫主业产能布局日趋完善，线下门店14 年计划新开100-150 家，行业整合、O2O 家居电商潮流正起有利于龙头企业提升市占率；

推出全球首个智能床垫健康睡眠系统，未来智能床垫领域及后续衍生健康睡眠医疗服务、智能家居等跨业协作发展前景值得期待。

儿童家具哈喜国际即将正式推出。因智能床垫和儿童家具推进进度尚待观察，我们暂不上调公司盈利预测，维持14-15 年0.51 元和0.68 元的盈利预测，目前股价(11.79 元)对应14-15 年PE 分别为23.1 倍和17.3 倍，建议增持，6 个月目标价15.3 元，对应14 年30 倍估值。

床垫主业多渠道经营取得良好表现。床垫上半年收入增长中，20%来自于量的增长，10%来自于价格的增长。随着美乐乐下半年开大店计划的推进，以及对其他旧床垫品牌的逐步退出，公司下半年在美乐乐平台的销售有望放量。公司主要大客户宜家推出回收旧床垫计划，有望加快床垫更新频率，带动公司对宜家销售放量。

“一体两翼”有序发展，智能床垫和儿童家具15 年有望发力。主业产能布局日趋完善，形成绍兴、河北、成都三大产能基地。智能床垫14H2 粉丝群测试，15年门店体验，15H2 或16 年放量，预计在中老年和疗养院率先销售；儿童家具14年开局之年，获得迪士尼、哆啦A 梦、Hello Kitty 授权，广东供应商生产线磨合中。

相关资讯：喜临门与梦百合智能床垫:做系统还是做产品？